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苯乙烯:春节归来 市场连续走跌
2019.02.18   点击365次
标签: 苯乙烯

    回顾春节假期期间,外围金融市场偏强,美国经济恢复减缓,对于2019年的加息预次数预期降低,大宗品市场获得支撑。特别是春节期间铁矿石产品大幅反弹,据数据统计外盘市场上涨幅度高达7.8%,2月8日,新加坡铁矿石期货价格涨至90美元/吨上方,创2014年以来最高水平,对于拉动其它国内大宗品期货市场特别是黑色系有上涨有传导。但苯乙烯及相关市场却没有出现传统“开门红”效应,市场低开低走。    

    本周一为春节后首个交易日,苯乙烯及相关市场迎来略显平静的一天,大宗品期货方面虽然多数表现强劲,但苯乙烯及关联产品期货市场因节前有一定的拉涨,消息面相对平静,整体维持震荡行情,市场人士还尚未全面返市,当日市场小跌成为可能的预期,加之长假之前的价格连续拉涨,致使上方面临有较大的压力,随后的几个交易日亦是延续了回调的态势。

    一方面,春节期间国际油价下跌近4.6%拖累市场短期交易情绪,因美国制造业数据令人失望,引发投资者重新担忧全球经济放缓,后续油价跌幅受限,因石油输出国组织(OPEC)牵头的减产行动和美国对委内瑞拉的制裁直指供应收紧。纯苯方面,春节期间基本平稳,围绕在588-600美元/吨FOB韩国附近整理,乙烯报收于1085美元/吨东北亚,苯乙烯与乙烯之间的价差降低至3美元/吨,成本方面的支撑平稳,虽在进入本周后,东北亚乙烯开始连续反弹至周三CFR东北亚反弹至1160美元/吨,苯乙烯与乙烯价差拉宽,成本的支撑较周初有所加强,或制约苯乙烯的下滑幅度。

    另一方面,春节长假期间累积的高库存仍需要消化,目前过高的库存令市场承压,对苯乙烯市场形成利空冲击。据港口数据显示,长假期间华东江苏库存升至31万吨,环比数据继续上升,较节前增加近4万吨,受到长假运输发货不足的影响,库存高位上升是必然现象。而从首个交易日的情况来看,下游各产业进展缓慢,对于PS的需求预期不大,其它产业的开工率亦是向处于提升阶段,明显回升时间窗口预计在正月十五以后,下游工厂或有入市补库存之活动增加。    

    限于库存充足,市场的需求预计恢复尚有一段时间,终端用户采购情绪多观望,苯乙烯的回调处于正常合范围内,后续东北亚装置检修季来临,或减缓高库存的压制。而中美贸易有新的进展,中美双方在北京举行的新一轮经贸高级别磋商是市场关注焦点,若宏观利空慢慢释放,回调过后的苯乙烯仍存上涨机会。

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